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阳明获利大好法人升目标价至33元

更新时间:2021-02-23 13:55:32点击:

阳明(2609)公布去年11、12月税前净利达102亿元,大幅优于市场预期,元大投顾报告预测,运价高档持续到第2季无虞,阳明获利还有成长空间,将其今年获利预测上修将近六成,目标价提高到33元。

利多激励阳明今直奔涨停价28.15元,盘中虽一度打开,10点左右又强势锁死,航运龙头长荣(2603)也大涨半根停板之上。

投顾法人表示,阳明去年获利成绩优异,今年1月营收持续成长21%,近一周上海出口集装箱运价指数(SCFI)在农历春节前下跌2%后,回升1.8%,Drewy欧洲线运价也从1月中回跌7%后,回升2%,反映年后补库存的需求强劲,有利航运商营运续强。

美国最新公布2020年12月零售业存消比为1.28,尚未回到疫情前的1.43水准,但全美零售联盟(NRF)上修第1、2季美国港口进口量,年增幅自11%及14 %,提高到26%、17%,进口量皆刷新2002年来新高,单月进口量预估高档到5月。

法人表示,市场需求优于预期,但货柜供给持续吃紧,一些船公司趁着春节期间取柜回亚洲,但在塞港严重的情况下效果有限。且春节后运量需求超过取回的空柜,使缺柜情形持续。

在此同时,上海航运交易所准班率指数在1月部分工厂停工时,进一步从30.35%下滑至22.36%,1月南加州等待靠港从36艘上升至46艘,塞港情形也不见改善。法人研判,主要运价将在农历年后重现涨势,并维持高档到第2季。

另一方面,美洲线运价已有客户开始洽谈,目前美东及美西运价相对于去年第2季成长67%、112%,估高档运价可延续到3-5月的签约时点,今年美西及美东线合约价乐观预估将调涨80%-100%,来到1,100美元及1,300美元。

搭配现阶段航运联盟总市占率及新船订单占运力比重约80%、10%,皆优于2010年的30%、36%,运价回档速度预估小于当时的30%,有助支撑航运商2021-2022年获利。

永丰投顾则分析,农历年后运价修正幅度比预期小,甚至欧洲线19日每大柜小涨150-270美元不等,赫伯罗特预计3月1日起征收GRI 200美元,因美国港口拥堵情况持续,第1季运价高档无虞,厂商获利有望再度上修。

惟须留意美国疫苗接种率提升后,后勤供应链顺畅,可能导致运价浮现修正压力,永丰投顾维持阳明「买进」评等,目标价30元。

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